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Por: João Paulo Moura

Fundo de maneio: necessidades e fórmula de cálculo

O fundo de maneio é o montante necessário para que uma empresa consiga assegurar o exercício normal da sua atividade. É uma espécie de almofada financeira que as empresas devem garantir para que estas apresentem a capacidade de gerar liquidez a curto prazo. 

Para uma definição concreta deste conceito, podemos dizer que o fundo de maneio corresponde à porção dos capitais permanentes que não é consumida no financiamento do imobilizado líquido e que cobre as necessidades de financiamento do ciclo de exploração.

Para que serve?

Muitas falências de empresas acontecem por falta de liquidez. Com um fundo de maneio, uma empresa consegue ter a capacidade de criar dinheiro, assim como consegue responder a possíveis atrasos nos pagamentos por parte dos clientes ou a eventuais pagamentos antecipados a fazer aos fornecedores.

Cada empresa apresentará as suas necessidades específicas, e mesmo dentro da mesma empresa, o valor do fundo de maneio necessário pode variar ao longo do ano.

Como calcular as necessidades e o fundo de maneio?

As necessidades do fundo do maneio consistem na soma dos clientes e das existências e na subtração dos fornecedores.

Necessidades = clientes + existências – fornecedores

Já o fundo de maneio é igual ao ativo circulante menos o passivo circulante.

Fundo de maneio = ativo circulante – passivo circulante

O ativo circulante é o valor que uma empresa espera converter em dinheiro no prazo de um ano prazo, enquanto o passivo circulante é o valor das despesas a pagar no mesmo prazo (impostos, salários, empréstimos, dívidas a fornecedores, etc.).

Exemplo

Uma empresa tem como ativo circulante:

  • Existências – 20.000€
  • Clientes – 10.000€
  • Contas bancárias e caixa – 5.000€
  • Total – 35.000€

E como passivo circulante:

  • Empréstimos bancários – 5.000€
  • Dívidas a fornecedores – 5.000€
  • Impostos a pagar – 7.000€
  • Salários a pagar – 10.000€
  • Total – 27.000€

O fundo de maneio desta empresa equivale a 8.000€ (35.000€ - 27.000€).

Limitar o investimento em fundo de maneio

Perante o crescimento das necessidades do fundo de maneio, uma empresa pode tomar diferentes medidas, para reduzir o investimento, como por exemplo:

  • redução das quantidades e dos valores em stock;
  • aumento dos prazos e dos valores de pagamento;
  • diminuição dos prazos e dos montantes de recebimento;
  • venda de mercadorias em consignação;
  • descontos de pronto pagamento;
  • melhoria dos processos produtivos.